Questões de Concurso

Com a mudança de foco do site, foi alterador o serviço de hospedagem. Na migração dos posts de questão, pode ter acontecido algum problema, o principal que identifiquei foi a ordem das questões, que não estão mais seguindo a ordem das provas.

Tentarei aos poucos ir ajeitando isso. Mas todas as questões estão disponíveis, nenhuma foi deletada.

42.(CESGRANRIO – PETROBRAS– ADMINISTRADOR/2012)

Uma empresa Y de investimentos deseja analisar o risco de duas carteiras de investimento que pensa montar. As duas carteiras possuem 5 ativos, com as proporções e os Betas conforme tabela abaixo.


(A) W possui um Beta igual a 1,285 sendo, assim, menos arriscada que a carteira Z com um Beta de 0,985. (B) W possui um Beta igual a 1,285 sendo, assim, mais arriscada que a carteira Z com um Beta de 0,985. (C) W possui um Beta igual a 0,985 sendo, assim, mais arriscada que a carteira Z com um Beta de 1,285. (D) Z possui um Beta igual a 1,285 sendo, assim, mais arriscada que a carteira W com um Beta de 0,985. (E) Z possui um Beta igual a 0,985 sendo, assim, mais arriscada que a carteira W com um Beta de 1,285.

COMENTÁRIO

Todo ativo, todo investimento que se faz tem um risco atribuído a ele.  O índice Beta é uma mensuração desse risco, quanto maior o índice, mais arriscado o ativo é.

É como se o índice beta medisse a sensibilidade do ativo a uma carteira (ou índice) que represente o mercado (IBOVESPA ou Dólar). Vamos dar um exemplo em um gráfico:


Note que o risco é consequência dessa relação, pois caso os índices do mercado baixem, quem tem o ativo azul perderá mais do que o vermelho, porém, em caso de alta, ganhará mais, que é  o que se espera de comportamento de ativos mais arriscados. O índice Beta é o ângulo que cada reta de retorno do ativo forma com o eixo X, sendo assim, quanto maior o Beta, maior o ângulo, maior o risco.

Quando temos uma carteira composta de vários ativos com betas diferentes, temos que ponderar cada ativo com o percentual que a carteira tem investido nele e depois somarmos. Ou seja, uma média ponderada dos betas que compõem a carteira. Fazendo isso para a questão::

CARTEIRA W: (0,2 x 1,65) + (0,15 x 1,00) + (0,3 x 1,30) + (0,15 x 1,10) + (0,2 x 1,25) = = 0,33 + 0,15 + 0,39 + 0,165 + 0,25 =  1,285

CARTEIRA Z: (0,1 x 0,75) + (0,10 x 1,00) + (0,25 * 0,75) + (0,3 x 1,2) + (0,25 x 1,05) = = 0,075 + 0,10 + 0,1875 + 0,36 + 0,2625 =  0,985

Sendo assim, W mais arriscado que Z, por ter um beta maior.

Agora caro amigo, olhando novamente para a questão, olhe bem essa tabela abaixo, vou até colocar de cor diferente pra chamar a atenção:


RESPOSTA LETRA B

Mais informações sobre CAPM, modelo de premiação de ativos que usa o Beta, clique aqui.

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